Saigon, 1952. Durante la guerra de Indochina, Alden Pyle, un Americano soñador e idealista que acaba de llegar a la ciudad, encuentra a Thomas Fowler, un periodista inglés del Times en Saigon. Cuando Fowler le presenta a su novia, la bella Vietnamita Phuong, el trío se encuentra en una espiral de deseo, revelaciones y crímenes. Tras la muerte de Pyle, las sospechas van rápidamente sobre Fowler...