Nativa de Chicao, Lili Taylor se ha convertido en una de las mejores actrices de la actualidad. Taylor entró en el cine con Mystic Pizza (1988). Al año siguiente obtuvo un papel corto en el film Un Gran Amor. Después apareció en la obra del dramaturgo Sam Shepard Bright Angel y en la película Nacido el Cuatro de Julio, de Oliver Stone, y trabajó con la directora Nancy Savoca en dos títulos: La Última Apuesta, con River Phoenix, y Household Saints, al lado de Tracey Ullman y Vincent D'Onofrio, que le valió el prestigioso Premio IFP a la Mejor Actriz Secundaria.

En su brillante trayectoria también destacan dos títulos de Robert Altman, Vidas Cruzadas (Short Cuts), que se llevó un Globo de Oro especial al Mejor Reparto Coral, y Prêt-a-Porter, así como Mrs. Parker y el Círculo Vicioso, de Alan Rudolph, El Sueño de Arizona, de Emir Kusturica, junto a Johnny Depp y Faye Dunaway, The Addiction, de Abel Ferrara, Rudy, protagonizada por Sean Astin y Ned Beatty, y Four Rooms, con Madonna y Valeria Golino.

Otros títulos en los que ha intervenido Lili son Girlstown, cinta dirigida por Jim McKay en la que ella colaboró también como co-guionista, Coldfever, de Fridrik Thor Fridrikson, Illtown, de Nick Gómez, Cosas que Nunca te Dije, de la catalana Isabel Coixet, y Rescate, de Ron Howard, donde trabajó junto a Mel Gibson, Rene Russo y Gary Sinise.